플룸 CEO, 토크나이즈 자산 미온적 시장 전망

최근 플룸의 CEO 크리스 인은 전 세계의 자산 토큰화 경쟁이 치열해지고 있는 가운데, 실물 자산에 대한 토큰화 시장의 성장은 아직 미온적이라고 주장했습니다. 그는 현재 기관 투자자들이 이 시장에 진입하지 않고 있으며, 실물 자산의 토큰화가 내재된 가치가 인식되기까지 시간이 걸릴 것이라고 덧붙였습니다. 특히, 그는 현재의 토큰화 시장 규모가 약 210억 달러라는 기존의 추정치에 의문을 제기하며, 더 적은 수치가 현실적이라고 밝혔습니다.

플룸 CEO, 시장의 냉정한 시각을 제시하다

플룸의 CEO 크리스 인은 실물 자산(Real-World Assets, RWA)에 대한 토큰화 시장의 현재 상황을 냉정하게 분석했습니다. 그는 토큰화 자산에 대한 기관 자본의 진입이 이루어지지 않고 있으며, 이러한 현상이 지속될 것이라는 점을 강조했습니다. 인은 "이런 것들은 매우 느리게 움직인다. 가치를 보여줘야 하고, 먼저 채택을 보여줘야 한다"고 말하며, 현재 RWA의 개발 단계가 비트코인과 안정화폐(Stablecoin)의 초기 시절과 유사하다고 비유했습니다.

비트코인과 안정화폐의 채택이 이루어지기까지 10년이 걸렸던 것처럼, 토큰화 자산 역시 그러한 경과를 겪을 것이라는 것이 인의 주장입니다. 그는 현재 RWA 시장의 평가가 210억 달러라는 추정치는 잘못된 것이라고 재차 강조했습니다. 인은 "이 모든 데이터는 잘못되었고, 대다수 사람들의 시각 역시 잘못되었다"고 덧붙이며, 실제 RWA 시장 가치가 약 100억 달러가 될 것이라는 자신의 견해를 밝혔습니다.

토큰화 자산의 시장 규모, 기존 추정치는 과장되다

크리스 인은 RWA 시장의 기존 추정치인 210억 달러가 실질적인 가치보다 과장되었다고 주장했습니다. 그에 따르면, 실제 시장 규모는 100억 달러에 가깝다고 하며, 이 시장의 대부분이 국채 및 금으로 구성되어 있으며 소규모의 민간 신용이 포함되어 있다고 설명했습니다. RWA.xyz에 따르면, 2025년 4월 기준으로 RWA 시장의 총 자본화 규모는 약 174억 달러에 달하며, 이 중 민간 신용이 거의 60%를 차지하고 있다고 밝혔습니다.

시장에 대한 올바른 이해는 토큰화 자산의 활성화에 필수적입니다. 따라서, 기관이 진입하면 더 많은 자본이 유입될 것이고, 이는 실물 자산의 토큰화에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 하지만 현재로서는 많은 기업들이 자본 접근성과 유동성 부족으로 어려움을 겪고 있습니다. 인은 "99.9%의 모든 기업이 민간 기업이며, 그들 대부분은 토큰화의 잠재적 후보"라고 말하며, 토큰화가 기존 자본 시장에 새로운 기회를 창출하는 기전이 될 것이라고 주장했습니다.

기관 투자자와 자금의 흐름, 그 메커니즘을 이해하자

인 기관 투자자들은 보통 시장의 규모가 커질 때 자본을 투입하는 경향이 있습니다. 그는 "기관이 관심을 가지는 이유는 돈을 더 벌기 위한 경로를 찾기 때문"이라고 말하며, 이들이 자산을 토큰화하는 데 관심을 두지 않는 이유를 설명했습니다. 블랙록처럼 큰 자산 관리 회사들은 오히려 크립토 생태계에서 자본을 빼내는 데 집중하고 있으며, 이들은 새로운 시장에 자본을 투입하는 것을 꺼려한다고 언급했습니다.

그는 기관의 행동이 이해되지 않는 경우가 많고, 이는 종종 시장에 대한 환상을 주는 경향이 있다고 말하면서 "블랙록의 머니 마켓 펀드의 성공적인 자산은 기업의 본 자산에 비해 작은 수준"이라고 단언했습니다. 따라서 현재 RWA 시장의 성장은 기업 내부에서 발생하는 커뮤니티의 힘에 더 의존해야 하며, 기관이 참여하지 않는 이상 본격적인 발전을 기대하기는 어려울 것이란 의견을 내놓았습니다.

결국 크리스 인은 기관의 진입이 이루어지지 않는 상황에서 자생적인 시장 흐름이 필요하며, 보다 긴 여정을 통해 실물 자산의 진정한 잠재력이 드러날 것이라고 결론지었습니다.

크리스 인의 발언은 실물 자산 토큰화 시장의 현 주소와 향후 방향성을 제시합니다. 기관의 자본이 유입되지 않는 현실에서, 현재 시장의 규모는 과장된 수치라는 점을 명확히 하였습니다. 이와 더불어 실물 자산의 토큰화가 이루어지기 위해서는 더 많은 시간과 노력이 필요할 것입니다. 앞으로 이 시장이 어떻게 발전할지 주목해야 합니다.